Oude Oppenheimer lening+VRI worden volledig afgekocht
Met het aangaan van twee nieuwe obligatieleningen van in totaal USD 1,575 miljard (1 miljard en 575 miljoen) op de internationale kapitaalmarkt gaat de regering de oude obligatielening die tot 2033 loopt, de zogeheten Oppenheimer lening, en de daarbij behorende olie gerelateerde Value Recovery Instrument (VRI) volledig afkopen.
De twee nieuwe obligaties die via Bank of America Securities (BofA Securities) zijn uitgegeven hebben lagere rentes en langere looptijden. Het gaat om een obligatie van USD 525 miljoen tegen een rente van 7,7 procent met een looptijd tot 2030 ( 2030-notes) en een andere ter waarde van USD 1,05 miljard tegen 8,5 procent rente met een looptijd tot 2035 (2035-notes).
De rentebetalingen zullen halfjaarlijkse geschieden. De eerste vijf renteperioden van beide notes zijn voorgefinancierd via een Debt Service Account, waardoor de Staat tot 2028 minder druk op de begroting heeft. Vanaf 2028 zal rentebetaling voor het tweede halfjaar van de 2030- en 2035-notes beginnen; in 2030 volgt volledige aflossing, waarna alleen de 2035-notes nog zullen lopen tot 2035.
Markttransactie vóór 25 november
Deze nieuwste operatie van de regering (2025) is geen herschikking, maar een markttransactie waarbij Suriname nieuwe obligaties via een bepaalde systematiek heeft uitgegeven. De transactie moest vóór eind november 2025 worden afgerond. Na die datum zou de terugkoop van de oude 2033-obligaties aanzienlijk duurder worden, wat de begroting extra zou belasten. Door nu te handelen, voorkomt de Staat hogere rentekosten en behoudt zij financiële ruimte op de begroting.
De vrijgekomen middelen vanwege de verminderde betalingsschuldverplichtingen zullen volgens de regering worden ingezet voor sociale programma’s en investeringen voor onderwijs, gezondheidszorg en infrastructuur.
Schuldherschikking vorige regering
Het Adviesbureau Lazard heeft de vorige regering geadviseerd bij het structureren van de 2023-deal (schuldherschikking Oppenheimer leningen). Daarbij werden de hoge coupon-obligaties met rentes van respectievelijk 9,25% en 12,875% ingeruild voor één nieuwe obligatie ter waarde van USD 693,8 miljoen met een lagere rente van 7,95% en een looptijd tot 2033 (2033-obligaties). Voorts werd met de bondholders een Value Recovery Instrument afgesproken die olie-royalty’s koppelde aan de compensatie voor beleggers. De VRI ter waarde van USD 354,9 miljoen stijgt met 9% per jaar in waarde en zou investeerders 30% van de olieroyalty’s van Suriname opleveren zodra offshore olie uit GranMorgu wordt geëxporteerd.
100 procent olie-ikomsten voor Staat
Door de VRI volledig af te lossen met de opbrengst van de 2 nieuwe obligaties, vermindert de overheid toekomstige dure schuldaflossingen en voorkomt ze dat toekomstige olie-inkomsten worden gedeeld met private partijen. Het voordeel is dat 100% van de toekomstige royalty’s beschikbaar blijft voor de schatkist en voor het Spaar- en Stabilisatiefonds Suriname. De nieuwe 2030- en 2035-notes zijn niet gekoppeld aan olie-royalty’s.
Vanaf het komend jaar zou de regering moeten beginnen met de schuld- en renteaflossing van de 2033-obligatie, hetgeen een enorme druk zou leggen op de overheidsbegroting.
Met de nu 2 nieuwe obligaties van in totaal USD 1,575 miljard worden de oude 2033-obligatie, inclusief rente, en de VRI volledig afgekocht. Hierdoor hoeft de Staat het komend jaar tot 2028 geen schuldaflossingen en rentebetalingen te doen.
Naast het volledig afkopen van de oude 2033-obligatie en de VRI, zullen de opbrengsten van de 2 nieuwe obligaties worden gebruikt om de commerciële leningen die de staat heeft lopen, af te lossen.
Voorts om de rente voor de eerste 5 perioden van deze 2 nieuwe internationale obligaties te kunnen betalen. Alle transacties worden gepleegd door de Bank of America Securities die als deal manager optreedt namens de Staat Suriname.